From HEIL GAP
Έτσι, αυτό είναι. Μετά από τρία χρόνια μεγάλης αγωνίας, η Ευρωπαϊκή Ένωση βλέπει την πρώτη της χρεοκοπία και η ειρωνεία είναι ότι, αυτή φαίνεται να τηρείται, σε αντίθεση με την κάθε άλλη της προθεσμία … μέχρι στιγμής !
Με την Louise Armitstead, 8 Μαρτίου 2012 – 14:18
Εάν οι ομολογιούχοι απορρίψουν εξ ολοκλήρου τη συμφωνία του χρέος, θα υπάρξει μεγάλο πρόβλημα.
Στις 20:00 GMT … (22:00 ώρα Ελλάδος) απόψε, οι αρχές θα γνωρίζουν …
(ή θα έχουν μια πολύ καλή ενημέρωση) … για το πόσοι από τους διεθνείς πιστωτές της Ελλάδας έχουν αποδεχθεί την προσφορά ανταλλαγής ομολόγων των 206 δισεκατομμυρίων ευρώ.
Πιθανότατα θα χρειαστούν μερικές ημέρες για να βγουν τα αποτελέσματα.
Η Αθήνα έχει θέσει τις αποφάσεις της … δια μέσου της υποτονικότητας των Βρυξελλών στις διαδικασίες λήψης αποφάσεων … αλλά αυτή τη φορά οι αποφάσεις δεν εξαρτώνται από τους πολιτικούς και έτσι λοιπόν θα είναι
σαφέστερα τα πιθανά αποτελέσματα.
1. Ένα θαύμα : το 95 τοις εκατό των ομολογιούχων Ελληνικού δικαίου αποδέχονται τη συμφωνία, επιτρέποντας να προχωρήσει μια καθαρά «εθελοντική» αναδιάρθρωση. Η Αθήνα με απεγνωσμένες προσπάθειες προσπαθεί να εξασφαλίσει μια “εθελοντική” συμφωνία ομολογιούχων – ζωτικής σημασίας για την προστασία των λέξεων και τη φήμη της στις διεθνείς αγορές – αποφεύγοντας και μια επίφοβη “άτακτη” προεπιλογή. Τόσο τα εμπόδια όσο και η συμφωνία (οι πιστωτές καλούνται να ανταλλάξουν τις ομολογίες τους για νέες που αξίζουν περίπου το ένα τρίτο της αξίας τους) … είναι σκληρά.
Το Διεθνές Ινστιτούτο Οικονομικών (IIF), ο φορέας που έχει διαπραγματευθεί με την ελληνική κυβέρνηση για λογαριασμό των ομολογιούχων, ανέφερε ότι τα μέλη του “προτίθενται να συμμετάσχουν” στη συμφωνία. Η ομάδα κυκλοφόρησε πολλά … αλλά χθες την Τετάρτη … τελικά είπαν ότι μιλούν ΜΟΝΟ για ομόλογα συνολικού ύψους 84 δισ. ευρώ, ή 40,8 τοις εκατό των 206.000.000.000 ευρώ του συνολικού επιλέξιμου χρέους του PSI.
Μια σειρά από διεθνείς τράπεζες έχουν ανακοινώσει την πρόθεσή τους να αποδεχθούν τη συμφωνία. Αλλά ξέρουμε ήδη … ότι κάποιες την καταψήφισαν.
2. Μια αναγκαστική συμφωνία : ότι δέχονται μεταξύ 66 τοις εκατό και 90 τοις εκατό των ομολογιούχων. Η Αθήνα παίρνει μέτρα και επιβάλλει τη διαπραγμάτευση ΚΑΙ για τους άλλους. Στην Αθήνα, η εθελοντική συμφωνία φαινόταν αδύνατο να επιτευχθεί εβδομάδες πριν. Έτσι, οι πολιτικοί τους τελευταίους μήνες ενέκριναν τις ρήτρες συλλογικής δράσης (CAC) που θα εισάγουν εκ των υστέρων, εάν αυτό είναι απαραίτητο.
Αυτές οι ρήτρες, CACs, επιτρέπουν στην κυβέρνηση να περάσει τη συμφωνία σε όλους τα ομολογιούχους … εάν εγκρίνει τη συμφωνία το 66 τοις εκατό από αυτούς που ψηφίζουν. Έτσι, η συμφωνία θα επιτευχτεί, αλλά αυτή τη φορά το στοιχείο καταναγκασμού δεν θα μπορεί να αγνοηθεί :
Οι οργανισμοί αξιολόγησης έχουν ξεκαθαρίσει και δηλώσαν ότι πράττοντας τοιουτοτρόπως η Ελλάδα … σίγουρα θα προεπιλεγεί.
Το ISDA (International Swaps & Derivatives Association) είναι επίσης πιθανό να συγκληθεί εκ νέου για να αποφασίσουν εάν η ασφάλιση πιστωτικού κινδύνου θα πρέπει να ενεργοποιηθεί. (τα περίφημα CDS)
3. Armageddon : λιγότερο από 66 τοις εκατό εγκρίνουν, που σημαίνει μια άτακτη προεπιλογή. Εάν οι ομολογιούχοι απορρίψουν τη συμφωνία εξ ολοκλήρου, θα υπάρξει μεγάλο πρόβλημα.
Σε μια έντονα διατυπωμένη δήλωση την Τρίτη, η Ελλάδα είπε ότι ”δεν προβλέπει τη διαθεσιμότητα των κεφαλαίων” προς τους κατόχους ομολογιών οι οποίοι αρνούνται να δεχτούν τη συμφωνία.
Σημείωση του HEIL GAP : ΔΗΛΑΔΗ Η ΧΟΝΔΡΟΜΠΑΛΟΣ ΣΑΡΞ ΧΩΡΙΣ ΝΑ ΤΟ ΚΑΤΑΛΑΒΕΙ ΔΗΛΩΣΕ ΠΡΟΕΠΙΛΟΓΗ
Το δε Βερολίνο δήλωσε ότι δεν θα απελευθερώσει των κεφάλαια της διάσωσης 130.000.000.000 ευρώ χωρίς διαπραγμάτευση.
Η Ελλάδα χρειάζεται τα μετρητά για να ξεπληρώσει στις 20 Μαρτίου ένα ομόλογο 14,5 δισεκατομμυρίων ευρώ !
Τι συμβαίνει τότε είναι άγνωστο :
Δεν έχει ξανασυμβεί. Daily Telegraph, Λονδίνο
ΤΕΛΟΣ
Επιβεβαιώνεται επίσης ότι 3 ημέρες πριν από την προθεσμία … το δικηγορικό γραφείο Bingham McCutchen δήλωσε (την Τρίτη) ότι αντιπροσωπεύει μια ομάδα επενδυτών ελληνικών ομολόγων σε ελβετικά φράγκα που σχεδιάζει να την κρατήσει έξω από την διαδικασία της ανταλλαγής … καθώς τα ομόλογα αλλοδαπού δίκαιου απαιτούν πλειοψηφία των τριών τετάρτων για να επιβληθούν αλλαγές χωρίς τη θέλησή τους. Αυτό σημαίνει όπως έχουμε ξαναγράψει (στα hedge funds) το πώς δια της αποχής της … μια ομάδα επενδυτών θα μπορούσε να εμποδίσει την αναγκαστική ανταλλαγή … εκτροχιάζοντας τη συναλλαγή !
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου